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對話期貨“閃崩”親歷者！
2016-11-23 來源：
對話商品期貨閃崩親歷者：為了逃命，所有多頭那晚都成了叛徒
回看一個星期前的那場血洗，不少商品期貨的投資者仍然心有余悸。
近日，網(wǎng)名為“趨勢交易的奶爸”的投資者在接受澎湃新聞記者專訪時，回顧11月11日當(dāng)晚的行情，感受相當(dāng)直接：“期貨市場非常殘酷。”
11月11日夜盤，商品期貨市場經(jīng)歷“大血洗”，多個品種瞬間從漲停變成跌停。此后，商品期貨迎來多日調(diào)整，連續(xù)暴漲的行情暫時告一段落。
在經(jīng)歷這場期貨市場的閃崩之后，“趨勢交易的奶爸”寫下《大血洗！我所親歷的商品期貨黑色星期五》一文，在期貨業(yè)內(nèi)廣為傳播，閱讀量逼近百萬。
“最讓我感觸深的是什么？11日晚上那樣跌，反映到K線上也就是一根很小的陰線。如果放在股票看，就只是一個小回調(diào)，漲了那么多天了，跌一天怎么了？我沒想到自己的盈利回撤會那么大。”
據(jù)“趨勢交易的奶爸”透露，11月11日夜盤開盤時，多數(shù)產(chǎn)品直奔漲停板，當(dāng)時他持有8個品種的多單，盈利頗豐。但很快，設(shè)置的自動止損程序就被暴跌的行情觸發(fā)，更可怕的是，在這樣的極端行情下，止損單的效果也是大打折扣。
“那天我主要是棉花和PTA的損失很大，它滑點(diǎn)了，就是往跌停板砸的時候，止損單失效了。我用股票舉例子，假設(shè)現(xiàn)在的價格是20元，跌到19.5元就會自動賣出，但賣的時候不是掛 19.5元，因?yàn)槭莾r格優(yōu)先、時間優(yōu)先，系統(tǒng)會掛跌停價，當(dāng)時所有的人都掛跌停價，成交價就是跌停價。本來大家一起往上做多，但那一瞬間相當(dāng)于叛變了，為了逃命，所有的多頭都變成叛徒，自動止損被觸發(fā)以后，為了平倉我們就掛跌停板的空單，就相當(dāng)于多殺多。踩踏就是這樣來的。”
不同于股票，期貨的保證金交易制度決定了其高杠桿、高風(fēng)險的特征。通常，期貨的杠桿水平在8至10倍，即使倉位僅有一成，也相當(dāng)于是股票的滿倉概念，這10%的倉位每波動1%，總賬戶就會波動1%。
但對于重倉的期貨交易者來說，一個跌停就有可能是滅頂之災(zāi)。
重倉交易者對于止損線的設(shè)置往往更加小心，因?yàn)槟軌蛟试S的試錯幅度很小，所以自動止損線往往范圍很窄。但以11月11日夜盤中波動頗厲害的鄭棉為例，當(dāng)日交易振幅高達(dá)13.71%，從漲停到跌停只花了不到1分鐘時間，自動止損單失效，多頭也掛上了跌停板的空單，瞬間爆倉的投資者并不在少數(shù)。
澎湃新聞記者了解到，有投資者當(dāng)晚虧光了約2000萬元的浮盈，以及200萬的本金，黯淡離場。“趨勢交易的奶爸”也在接受采訪時透露，有朋友年內(nèi)累積了400萬盈利，一夜之間虧掉500萬。
“趨勢交易的奶爸”是幸運(yùn)的，在11月11日的夜盤中躲過了爆倉。他自己總結(jié)稱，主要是因?yàn)檩p倉和分散。
據(jù)他介紹，通常名下的期貨賬戶保證金使用比例只有十分之一，相當(dāng)于卸載了期貨的杠桿，即使此前商品期貨行情大好，一路暴漲，倉位最重的時候也僅有3.6成倉。
“因?yàn)槲易銎谪浀某踔跃筒皇菫榱吮├?，看重的是可以做多也可以做空。但有些交易者的思路是為了?shí)現(xiàn)利潤最大化，還有很多人本身對市場風(fēng)險的警惕程度不夠。”
他繼續(xù)說：“高杠桿的市場最殘酷的是什么？所有的功勞都沒法彌補(bǔ)你的過錯，你不可能永遠(yuǎn)正確。所以就要想，最慘會是什么樣。”
“趨勢交易的奶爸”2007年時以業(yè)余投資者的身份進(jìn)入股市，曾經(jīng)在2008年熊市中保持盈利，卻在此后虧掉80%的本金。之后，他辭掉原本穩(wěn)定的工作，開始成為一名專業(yè)投資者，信奉趨勢交易的理念，慢慢積攢下過百萬的資金規(guī)模。
他解釋自己的交易邏輯稱，趨勢交易不同于短線，交易頻率往往非常低。
“我們做趨勢的就很功利，從來不會雪中送炭，只會錦上添花，你跌的時候我永遠(yuǎn)是踩你一腳的人，你漲起來，我是追捧你的人。”
因此，即使上周經(jīng)歷了大幅回調(diào)，他也并沒有趁勢做空。
“這兩天大跌，我不管。你把我單子打掉，我就出局了，就耐心等待新的結(jié)構(gòu)的形成?，F(xiàn)在才幾天，還不足以形成新的結(jié)構(gòu)。要等它跌完，走平穩(wěn)了，我再去試多，或者一直大跌變成空頭趨勢了，那就去做空。”
風(fēng)險與收益并存，期貨市場上有著“豪賭一把”心態(tài)的投資者也并不少見，但“趨勢交易的奶爸”似乎并不是其中的一員。對于賺錢，他對澎湃新聞記者給出5個字：“活著，等風(fēng)來。”
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