行業(yè)新聞
行業(yè)新聞
鋼材期貨暴跌 現(xiàn)貨抄底需謹(jǐn)慎
2020-02-29 來源：
本周國(guó)內(nèi)黑色系先漲后落，期螺從高點(diǎn)3514元連續(xù)放量下破，截至周末收盤已被重新打回至3300元整數(shù)關(guān)口上方，振幅迫近200元，近半個(gè)月的漲幅悉數(shù)回吐。鐵礦石更是遭遇重挫，600元關(guān)口搖搖欲墜。
與此同時(shí)，資金出現(xiàn)明顯的流失，周末僅焦炭有不到1億的資金回流，其它品種以避險(xiǎn)為主，螺紋、鐵礦遭到近5億減持。主流持倉(cāng)仍然是明顯的減多增空格局，但永安和一德雖然同時(shí)減多，而在空單方面亦有大量的減空，需要密切關(guān)注空單獲利兌現(xiàn)的情況。
現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，臨近月末鋼貿(mào)商返市開始增多，本周開始物流陸續(xù)恢復(fù)，尤其杭州、上海等地較為明顯，壓港資源得已明顯緩解，但一些積壓嚴(yán)重的港口仍有不少待港船只待卸，華北及山東等地物流仍然較慢。
隨著近期價(jià)格的調(diào)整以及一些復(fù)產(chǎn)的終端，吸引一些低價(jià)抄底和備貨的跡象，周初成交一度呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)的跡象，但隨著期貨價(jià)格的快速回落，成交再度轉(zhuǎn)弱，投機(jī)需求消失，且當(dāng)前物流也未達(dá)到正常水平，出貨與節(jié)前不能同日而語。
截至2020年2月28日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到138.7點(diǎn)，比上周末降0.52%，比去年降7.36%；長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)達(dá)到147.1點(diǎn)，比上周末降0.48%，比去年同期降8.71%；板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到128.5點(diǎn)，比上周末降0.6%，比去年同期降6.49%。
建筑鋼材
具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為3554元，比上周末跌48元，比上月同期跌239元。截至2月28日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為3870元，比上周末跌25元，比上月同期跌166元。
監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量達(dá)到了1503.16萬噸，比上周末增157.62萬噸，幅度11.71%，比上月同期增61.87%，而比去年同期高29.86%。
板材
熱軋卷板價(jià)格方面，監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3480元，比上周末跌35元，比上月同期跌356元。庫(kù)存方面，截至2月28日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫(kù)存量達(dá)到333.21萬噸，比上周末增27.18萬噸，幅度為8.88%，比上月同期增52.06%，比去年同期增29.74%。
冷軋卷板價(jià)格方面，截至2月28日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4228元，比上周末跌18元，比上月同期跌162元。庫(kù)存方面，截至2月28日，國(guó)內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫(kù)存量146.6萬噸，比上周末增14.52萬噸，幅度10.99%，比上月同期增30.06%，比去年同期高38.02%。
中厚板價(jià)格方面，截至2月28日，國(guó)內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為3628元，比上周末跌10元，比上月同期跌177元。庫(kù)存方面，截至2月28日，國(guó)內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫(kù)存量達(dá)到149.04萬噸，比上周末增3.5萬噸，幅度為2.4%，比上月同期增21.41%，比去年同期高21.61%。
預(yù)測(cè)
從本周市場(chǎng)運(yùn)行情況來看，周初基本接近節(jié)后第一輪反彈的頂部，國(guó)內(nèi)宏觀預(yù)期+復(fù)產(chǎn)預(yù)期+情緒面+資本面的主線邏輯階段性走完，市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)隨著宏觀利好的一一釋放以及情緒面和資本端的推波助瀾，市場(chǎng)持續(xù)向上突破的動(dòng)力疲態(tài)漸顯。
而復(fù)產(chǎn)預(yù)期卻遲遲沒有兌現(xiàn)，受工人返工遇阻，原材料供給跟進(jìn)有限以及運(yùn)輸難以恢復(fù)到位等影響，除國(guó)家特別重大的基建項(xiàng)目陸續(xù)復(fù)工，中小型企業(yè)復(fù)工率僅在30%左右，而一些開工的企業(yè)也存在僅少數(shù)領(lǐng)導(dǎo)到位，工人大部分還沒有到位的情況，實(shí)際上整體開工并沒有完全運(yùn)轉(zhuǎn)起來，與市場(chǎng)預(yù)期存在較大的差距。
另外，從制造業(yè)來看，截至2月12日，已向中汽協(xié)反饋復(fù)工計(jì)劃的183個(gè)整車生產(chǎn)基地中，已有59個(gè)基地開始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，占32.2%。家電企業(yè)也在復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程當(dāng)中，一些地區(qū)和企業(yè)開始包機(jī)、包車接員工上班，個(gè)別企業(yè)車間復(fù)工率能達(dá)到70-80%以上。但仍然面臨人員的缺口以及供應(yīng)商的缺漏，且制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的瓶頸都會(huì)影響整個(gè)行業(yè)的復(fù)蘇。
從下游再向上游鋼材傳導(dǎo)也會(huì)有一個(gè)滯后期，而從供給端來看，雖然鋼廠產(chǎn)量有所下降，但節(jié)后高庫(kù)存仍是較大的考驗(yàn)，截至本周國(guó)內(nèi)庫(kù)存已再續(xù)創(chuàng)新高，高出去年同期水平50%以上，供強(qiáng)需弱的格局3月份難以發(fā)生實(shí)質(zhì)性的扭轉(zhuǎn)。
再有就是，雖然國(guó)內(nèi)疫情趨于平穩(wěn)，但全球性疫情的加劇又重新加大了不確定性，使得國(guó)內(nèi)利好階段性弱化。目前日韓、意大利、美國(guó)及中東國(guó)家病例暴增。截至2月27日，已有超過47個(gè)國(guó)家報(bào)告了確診病例，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒開始急劇升溫，尤其被稱為恐慌指數(shù)的VIX指數(shù)漲近30%，創(chuàng)出2011年9月以來的9年新高。
全球性資本市場(chǎng)遭遇大洗劫，華爾街主要股指連續(xù)第六個(gè)交易日大跌，而美債收益率觸及紀(jì)錄低位，歐股期貨跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，德國(guó)DAX指數(shù)期貨跌超2%以及隔夜歐美股及原油繼續(xù)大幅下挫對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生明顯的利空影響。而一些前期做多資本又同時(shí)面臨獲利兌現(xiàn)，市場(chǎng)行情面臨短期的調(diào)整。
后期要重要關(guān)注兩個(gè)層面，一個(gè)是全球范圍內(nèi)疫情的變化，一個(gè)是國(guó)內(nèi)基本面的情況(實(shí)際復(fù)產(chǎn)復(fù)工會(huì)不會(huì)提升)，再有就是國(guó)家對(duì)于逆周期調(diào)節(jié)的步伐會(huì)不會(huì)加快，目前已有高層發(fā)聲，下一段還要擇機(jī)對(duì)普惠金融服務(wù)達(dá)標(biāo)的銀行擇機(jī)定向降準(zhǔn)，要重點(diǎn)關(guān)注后期定向降準(zhǔn)，甚至降息的時(shí)間點(diǎn)的到來，有可能會(huì)對(duì)沖掉一部分來自外圍風(fēng)險(xiǎn)的滲透。
綜合來看，目前國(guó)際金融資本市場(chǎng)受疫情影響動(dòng)蕩明顯，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供需矛盾突出、資金壓力突出，雖然價(jià)格已經(jīng)有所回落，但建議市場(chǎng)參與者尤其是鋼材現(xiàn)貨商，短期內(nèi)不要抄底，靜待市場(chǎng)變化。
相關(guān)新聞：
